O setor de semicondutores enfrenta uma pressão crescente, que ameaça a economia global como um todo. A indústria que produz os chips de computador que impulsionam o mundo digital requer vastos recursos para operar com eficiência, incluindo minerais críticos e grandes quantidades de energia. Com a guerra travada pelos Estados Unidos e Israel no Irã, essas cadeias de suprimentos estão sofrendo interrupções significativas.

Embora o ex-presidente dos EUA, Donald Trump, tenha afirmado na segunda-feira que a guerra terminaria "muito em breve", persistem as preocupações de que o conflito e suas repercussões possam ser duradouros. Tal cenário poderia ser catastrófico para uma ampla gama de cadeias de suprimentos globais, além dos crescentes custos humanos e ambientais que já estão surgindo.

Os chips de computador são hoje um componente indispensável da economia digital global. Como observou o blog Deep Tech da Universidade Duke, os semicondutores "remodelaram a era digital e estão presentes em tudo, desde satélites e smartphones a dispositivos médicos e veículos elétricos". Qualquer interrupção na sua disponibilidade ou aumento de custos pode, portanto, ter consequências graves para produtores e consumidores em todo o mundo.

Ray Wang, analista de memória da SemiAnalysis, disse à CNBC: “Um conflito regional prolongado poderia interromper a fabricação de chips, afetando o acesso a materiais como hélio e bromo. Por enquanto, o impacto parece limitado, mas se o conflito continuar, as empresas podem precisar reorganizar seu fornecimento desses materiais críticos.”

A importância do Oriente Médio, apesar do foco em Taiwan.

Embora mais de 90% dos chips avançados sejam produzidos em Taiwan, o Oriente Médio continua sendo fundamental para as cadeias de suprimentos. O Catar, por exemplo, produz mais de um terço do hélio mundial, um elemento essencial usado em sistemas de resfriamento de semicondutores e na impressão de circuitos. Qualquer interrupção significativa no fornecimento global de hélio — seja por problemas de produção ou de transporte — não pode ser facilmente substituída por materiais alternativos.

A indústria de semicondutores já enfrentava grandes desafios devido à concentração da produção em Taiwan, que por sua vez enfrenta preocupações com a segurança energética e depende fortemente de importações, além das tensões contínuas com a China. Com o fornecimento global de petróleo agora interrompido pela guerra no Irã, esses riscos podem se intensificar e afetar o suprimento vital de energia de Taiwan, com consequências mais amplas para a economia global.

Impacto direto nos fabricantes de chips sul-coreanos e na expansão da inteligência artificial.

Os fabricantes de semicondutores na Coreia do Sul estão enfrentando um choque ainda maior do que seus colegas em Taiwan, já que são os principais produtores de chips de memória, cuja demanda tem aumentado rapidamente devido à expansão da inteligência artificial.

Se os preços desses chips subirem significativamente, a atividade de IA poderá desacelerar, pois os custos se tornarão muito altos.

Jingjie Yu, analista de ações da Morningstar, afirmou: “Isso poderia aumentar significativamente o custo total de propriedade para os hiperescaladores, ameaçando a adoção da infraestrutura de IA. Uma guerra prolongada poderia levar a uma queda na demanda por chips de memória usados em IA.”

Uma nova ameaça à infraestrutura digital

O conflito tomou um rumo perigoso para o setor de tecnologia depois que a agência de notícias Tasnim, ligada à Guarda Revolucionária do Irã, publicou esta semana uma lista de "novos alvos". A lista supostamente incluía escritórios regionais, infraestrutura em nuvem e centros de dados ligados a empresas como Google, Amazon, Microsoft, Nvidia, IBM, Oracle e Palantir.

As ameaças deixaram de ser meramente teóricas. Drones iranianos teriam atacado três data centers da AWS nos Emirados Árabes Unidos e no Bahrein, marcando os primeiros ataques militares contra provedores de serviços em nuvem dos EUA e causando incêndios, cortes de energia e interrupções nos serviços bancários e de pagamento. A AWS aconselhou seus clientes a transferirem completamente suas cargas de trabalho de computação para fora do Oriente Médio.

Consequências econômicas diretas

Após os ataques, a Nvidia fechou temporariamente seus escritórios em Dubai, a Amazon encerrou as atividades de seus escritórios regionais e os funcionários do Google em Dubai ficaram retidos após o cancelamento de voos.

Entretanto, a Samsung e a SK Hynix teriam perdido mais de US$ 200 bilhões em valor de mercado desde o início da guerra. O Ministério da Indústria da Coreia do Sul também alertou que a cadeia de suprimentos de semicondutores depende de pelo menos 14 insumos do Oriente Médio, além do hélio.

Patrick Murphy, diretor executivo da unidade de geopolítica da Hilco Global, afirmou: "O Irã costumava ter como alvo campos de petróleo, mas seus recentes ataques a centros de dados nos Emirados Árabes Unidos mostram que agora considera a infraestrutura digital um alvo estratégico."

Os preços do alumínio subiram na quinta-feira para os níveis mais altos em quase quatro anos, à medida que aumentaram as preocupações com possíveis restrições de fornecimento para a Europa e outras regiões devido a interrupções no transporte marítimo pelo Estreito de Ormuz, em meio ao conflito no Oriente Médio.

O contrato de alumínio para três meses na Bolsa de Metais de Londres subiu 0,6%, para US$ 3.478,50 por tonelada métrica, após atingir US$ 3.546,5, seu nível mais alto desde março de 2022.

Os embarques de produtores de alumínio da região — que representam cerca de 9% da oferta global — foram afetados, aumentando os temores de que matérias-primas como a alumina também possam sofrer interrupções em sua passagem pelo estreito para chegar a esses produtores.

Em um esforço para amenizar algumas preocupações imediatas, a Norsk Hydro anunciou que a fundição de alumínio Qatalum, no Catar, encerrará a paralisação iniciada na semana passada e continuará operando com cerca de 60% de sua capacidade produtiva, apesar da redução no fornecimento de gás. A empresa acrescentou que está trabalhando para mitigar os efeitos da paralisação e das interrupções no transporte marítimo.

A alta dos preços do petróleo é outra grande preocupação para os produtores de alumínio, já que a energia pode representar de 40% a 45% dos custos de fundição do alumínio em algumas regiões. A Agência Internacional de Energia confirmou que a guerra no Oriente Médio está causando a maior interrupção no fornecimento de petróleo da história.

Alastair Munro, estrategista sênior de metais básicos da Marex, afirmou que a volatilidade atual nos preços do alumínio está sendo amplificada por uma estrutura de mercado de gama curta na negociação de opções, onde os formadores de mercado vendem quando os preços caem e compram quando sobem, aumentando as oscilações intradiárias.

Entre outros metais negociados na Bolsa de Metais de Londres, o cobre caiu 0,1%, para US$ 13.032 por tonelada; o zinco manteve-se estável em US$ 3.310,50; o chumbo subiu 0,4%, para US$ 1.943,50; o estanho valorizou-se 0,8%, para US$ 49.320; e o níquel teve uma leve alta de 0,1%, para US$ 17.710.

O Bitcoin caiu abaixo do nível de US$ 70.000 na quinta-feira, mas permaneceu relativamente sustentado, já que os investidores se tornaram cautelosos após mais uma alta nos preços do petróleo em meio à escalada do conflito no Oriente Médio.

A maior criptomoeda do mundo caiu 0,7%, sendo negociada em torno de US$ 69.454 às 2h14 da manhã, horário de Nova York. O Bitcoin parece estar oscilando em uma faixa estreita em torno do nível de US$ 70.000, enquanto os mercados avaliam os desdobramentos geopolíticos.

O petróleo se aproxima novamente dos US$ 100, aumentando as preocupações com a inflação.

Os mercados de petróleo têm sido o principal fator determinante do apetite por risco nos mercados financeiros. O petróleo Brent voltou a subir acima de US$ 100 por barril, após recuar de uma máxima próxima a US$ 120 atingida na segunda-feira, seu nível mais alto em cerca de dois anos.

A mais recente escalada de violência no Oriente Médio ocorreu após relatos de ataques a dois navios-tanque de combustível em águas territoriais iraquianas, juntamente com ataques contra embarcações comerciais que transitavam pelo Estreito de Ormuz, uma das rotas de transporte de petróleo mais importantes do mundo.

Cerca de um quinto do fornecimento mundial de petróleo passa pelo estreito, enquanto o tráfego de navios-tanque diminuiu significativamente devido a preocupações com a segurança.

A alta dos preços da energia reacendeu os temores de inflação global em um momento em que os bancos centrais se preparavam para considerar o afrouxamento da política monetária. Analistas acreditam que, se os preços do petróleo permanecerem acima de US$ 100 por um período prolongado, isso poderá complicar o plano do Federal Reserve de reduzir as taxas de juros e pressionar ativos sensíveis ao risco, como as criptomoedas.

Nos últimos meses, o Bitcoin tem se movimentado frequentemente em conjunto com ativos de risco, à medida que os investidores temem que um novo choque inflacionário possa reduzir a liquidez nos mercados financeiros.

Os investidores também aguardam dados econômicos importantes dos EUA que podem fornecer sinais sobre a direção futura da política monetária, incluindo os pedidos semanais de auxílio-desemprego, previstos para quinta-feira, e o índice de preços de Despesas de Consumo Pessoal (PCE) — o indicador de inflação preferido do Federal Reserve — com divulgação programada para sexta-feira.

Movimentos limitados em outras criptomoedas

No mercado de criptomoedas em geral, a maioria das moedas alternativas apresentou pouca variação em meio ao ambiente de aversão ao risco.

Ethereum, a segunda maior criptomoeda do mundo, subiu 0,2%, para US$ 2.027,84, enquanto Ripple, a terceira maior moeda digital, caiu cerca de 1%, para US$ 1,37.

Os preços do petróleo dispararam na quinta-feira, com a intensificação dos ataques do Irã contra a infraestrutura de petróleo e transporte no Oriente Médio, aumentando os temores de um conflito prolongado e de possíveis interrupções no fluxo de petróleo pelo Estreito de Ormuz.

Os contratos futuros do petróleo Brent subiram US$ 6,41, ou cerca de 7%, para US$ 98,45 por barril às 12h35 GMT, após terem atingido brevemente o patamar de US$ 100 no início da sessão. O petróleo bruto West Texas Intermediate (WTI) dos EUA também subiu US$ 5,98, ou 6,85%, para US$ 93,23 por barril.

Os ganhos se ampliaram depois que o secretário de Energia dos EUA, Chris Wright, disse à CNBC que a Marinha dos EUA não pode atualmente escoltar navios pelo Estreito de Ormuz, embora tenha afirmado que tal medida poderia se tornar "muito provável" até o final do mês.

O Brent chegou a atingir US$ 119,50 por barril na segunda-feira, seu nível mais alto desde meados de 2022, antes de recuar após o presidente dos EUA, Donald Trump, afirmar que a guerra com o Irã poderia terminar em breve.

A Agência Internacional de Energia afirmou que a guerra no Oriente Médio está causando a maior interrupção no fornecimento de petróleo da história dos mercados globais, um dia após aprovar a liberação recorde de 400 milhões de barris de reservas estratégicas.

Em seu relatório mensal, a agência afirmou que os países do Golfo, no Oriente Médio, reduziram a produção de petróleo em pelo menos 10 milhões de barris por dia, o equivalente a cerca de 10% da demanda global. No entanto, analistas da Energy Aspects expressaram dúvidas de que o volume total seja de fato liberado, observando que 400 milhões de barris de petróleo e derivados cobririam apenas cerca de 25 dias da atual interrupção no fornecimento.

O Goldman Sachs prevê que o preço médio do petróleo Brent ficará em torno de US$ 98 por barril em março e abril, antes de cair para cerca de US$ 71 no quarto trimestre. No entanto, o banco alertou que, se o fluxo de petróleo pelo Estreito de Ormuz for interrompido por um mês, os preços médios poderão subir para cerca de US$ 110 durante o mesmo período.

Analistas do ING afirmaram que a única maneira de reduzir os preços do petróleo de forma sustentável seria restaurar o fluxo de petróleo pelo Estreito de Ormuz, acrescentando que a falha em fazê-lo poderia significar que novos picos de preços ainda estão por vir.

No âmbito da segurança, relatos indicam que barcos iranianos carregados com explosivos atacaram dois navios-tanque de combustível em águas iraquianas, incendiando-os e matando um membro da tripulação, após quatro embarcações terem sido atingidas por projéteis nas águas do Golfo.

O Hezbollah libanês também lançou sua maior saraivada de foguetes desde o início da guerra na noite de quarta-feira, o que levou a ataques israelenses contra Beirute. O ataque aumentou as preocupações de que o grupo Houthi do Iêmen possa se juntar ao conflito ao lado do Irã, agravando potencialmente as interrupções na navegação no Mar Vermelho.

Num esforço para compensar as perdas de abastecimento, a Arábia Saudita aumentou as exportações de petróleo bruto pelo porto de Yanbu, no Mar Vermelho, nos últimos dias. Enquanto isso, a China ordenou a proibição imediata das exportações de combustíveis refinados durante o mês de março como medida de precaução para evitar uma potencial escassez de combustível no mercado interno resultante do conflito no Oriente Médio.